期现套利(股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点)
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2024-01-10
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1. 期现套利，股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，
期货价格
是商品未来的价格，现货价格
是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差＝现货价格
－期货价格
）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格
要高出现货价格
，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。 股指期货的套利交易在一定程度上能够纠正股指期货的错误定价和过度投机导致的市场无效性，而且通过这种方法能够锁定并获得一定的无风险收益。从狭义的角度或者从真正意义的角度看，
股指期货套利
意指期现套利；从广义的角度看，股指期货套利
类型包括期现套利、跨市场套利、跨品种套利、跨期套利
等。 期现套利就是指股指期货与股指现货
产品之间的套利，这种套利机会
通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生。基于在股指期货最后交易日
时股指期货结算价格将收敛于现货指数，因此这种套利风险较低，属于真正意义上的套利交易。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。 正常情况下，期现套利交易将确保股指期货的价格处于合理状态。 期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：（1）现货组合的跟踪误差
风险；（2）现货部位和期货部位的构建与平仓面临着流动性风险；（3）追加保证金
的风险；（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利” 跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”
2. 期货跨期套利是无风险套利吗？
首先回答一下：跨期套利与风险套利是两个不同的概念，所以跨期套利不是无风险套利。
跨期套利：概念；所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。
期货跨期套利又分牛熊市跨期套利交易，两个套利方法不一样。
牛市套利：相同品种相同数量下买入近月份合约品种、卖出远月合约品种，这叫牛市套利，也叫正向套利。
举个例子：买入上海期货交易所沪铜1901合约，卖出沪铜1902合约，这就叫牛市套利或者正向套利，简称：买进卖远。
熊市套利：相同品种相同数量下买入远月份合约品种、卖出近月合约品种，这叫熊市套利，也叫反向套利。
举个例子：买入上海期货交易所沪铜1902合约，卖出沪铜1901合约，这就叫熊市套利或者反向套利，简称：买远卖近。
无风险套利：概念：期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。而无风险套利就是；套利空间较小、风险较小，才称之为无风险套利。
无风险套利有几个优点：比跨期、跨商品【风险小】，【交易成本小】，但【收益也是最小的】。
期货如何规避风险？
首先期货与股票、基金、现货不同，股票、基金都是有价证券，但不能交割，没有实物交收。现货又不同；交易现货主要是交收现货，通俗一点就是为了规避价差的风险取得对自己最有利的商品方式之一。那么期货主要目的不是交收实物。当然合约到期也可以交收，期货主要是利用期现之间不合理价差赚取收益。
规避风险：期货投资可以这么说是世界上所有投资最难里面的之一，比如炒股、炒基金你听说过一夜爆仓的吗？而期货可以说一脚天堂一脚地狱，经常能听到某某大佬爆仓期货。
规避风险1:期货是T+0交易，入场之后一定设置好止盈止损。人性是贪婪的，如果按照自己设定的纪律去执行，收益大于风险。为什么有的人赚了很多不出，最后赔钱出的，就是没有设置好止盈止损。
规避风险2:期货跟别的投资不一样，你可以跟剧季节活着商品的供求关系来赚钱差价。不要逆着干。
例如；现在南方甘蔗受天气影响，大面积减产：，那么未来甘蔗价格肯定是走高的，你就要牛市套利，不要方向做反。
规避风险3:期货与现货交易波动基本一致。当你拥有期货多头头寸，必须在开一个现货空头头寸，这样无论市场如何波动，你总有一方是赚钱的，这样交易可以规避风险，但不能完全消除风险。
如果您打算投资期货活着从市期货业推荐你一本书，我们当年考期货从业也是看书的。书名：《期货及衍生品基础》。
3. 什么是可转债？
可转债是可以转换成公司股票的债券。既有债权和期权的双重属性。可转债在熊市里可以做到百分之百保底。牛市里上不封顶。所以，可转债非常适合散户购买。
理由如下：
可转债投资基本上不需要预测股价和市场。无论股市怎么跌，可转债到期以后，发行可转债的上市公司必须把本金加利息。还给可转债持有者。
如果投资者持有的时间足够长，可转债做的就是一件事：低于100元以下，越跌越买。如果可转债价格高于130块钱以上，可以转股变现也可以继续持有。
中国股市的内在性质决定了可转债有极高的投资价值可转债的利息是特别低的，每年是0.5%至1.5%.这对于可转债持有者来说，看起来没多少收益。
虽然上市公司发行可转债每年以超低利息借到钱，但是到期限以后，这个是要还本金的。
借来的钱迟早要还的，但是上市公司对着到嘴的肥肉。又有几个上市公司心甘情愿乖乖的还呢？
唯一的办法就是把债权人变成股东，这样就可以把钱永远的借下去。可转债的转股性赋予了上市公司的这个合法权利。
在可转债发行之初，上市公司在发行条款里面就有可转债正股在任意30个交易日内连续20个交易日收盘价达到在转股价的130%以上，上市公司可以发布公告要求强制转股或者以极低（一般是103%的价格，不同的可转债不同的赎回价格）价格赎回。很多的股民肯定选择转股，这样上市公司债主变成股东，不用还钱了。
本来可转债的条款有约定利息承诺、到期还本、回售保护、向下修正股价乃至上市公司发债资格严格受到证监会的审查。
但是很多投资者犯了贪婪和恐惧的毛病。在100元面值以下他不买，总是想买到更低的价格。当可转债疯狂上涨的时候，明明已经到了强制转股时间，生怕后面的好事没有自己的份，不计后果的在高价买入可转债造成巨大亏损。
所以，投资可转债一定要确立目标，在100元附近买入，在130元以上选择转股。切不可因为小利而追涨杀跌。积小利，小利为大利，以时间换起暴利。
图片来自互联网，欢迎关注@35岁的阿牛
4. 套利有哪些风险需要规避？
黄金ETF套利交易存在如下风险： 1、流动性风险 指由于市场流动性不够，导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。 2、跟踪误差风险 使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差，简单套利是先使用跟踪ETF价格误差最小化方法，获得两只ETF比例，存在一个二次跟踪的问题。 3、结算与平仓风险 由于黄金ETF实行每日结算以及强平制度，必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位，基本能够覆盖ETF价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况，以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。 4、价差的反向扩大风险 很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。 5、ETF停牌风险 ETF基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。 6、极端行情的风险。 主要是指出现极端行情时，交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。 除了以上套利交易风险，黄金ETF还存在着一些跨市套利的风险，主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等，希望投资者在进行套利交易的时候，要特别注意风险的存在，利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。
5. 购买基金有什么好的方法推荐？
套利其实就是价差交易，本质就是先到价格低的市场买，然后拿到价格高的市场卖，赚取其中的价差。
基金套利也是同样的，在一个市场低价买入，另一个市场高价卖出，最终套取利润。金融投资领域的套利形式有很多，外汇套利，期货套利，对冲基金套利，可转债套利等等，更适合散户的就是可转债套利（打新）和开放式基金套利同一个基金可能有场内场外两个市场中出现两个不同的价格，这就意味着价差，也代表着套利机会。场内基金因为可以实时交易，成交价格较准确，一直深受大家的喜爱。
壹 场内基金三大组成部分
场内基金，通过股票账户在二级市场进行交易，本质上是和其他持有该基金的投资者报价撮合，相当于二手交易。它主要分为ETF基金，LOF基金和封闭式基金三大类别。
1.ETF基金
ETF基金即交易型开放式指数基金，一种可以在交易所交易的、基金份额可变的开放式基金。
简单来说投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。
2.LOF基金
LOF基金即上市型开放式基金，也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
3.封闭式基金
封闭式基金属于信托基金，是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。
贰 场内基金特点
1.实时成交，成交价格准
场内二手市场买卖基金，在交易时间内（交易日9：30-11：30，13：00-15：00），实行的是买卖双方竞价「实时成交」，成交价格准确及时。
比如卖家报价1.1元，买家就能立刻以1.1价格买过来。所以在我们定投的时候，能以最准确的价格成交。
2.场内基金交易成本低
证券平台实行的是交易双向收费，普通开户收费标准是「0.03%，5元起收」，而通过特殊渠道开户，费率可以降低到「0.015%-0.006%，无起收限额」。
3.部分基金有套利空间
当场内市场交易价格低于基金市值，且幅度大于交易成本（按赎回费0.5%+佣金0.3%算），可以采取折价套利。T日，在股票账户内买入该基金，然后在“场内基金”一栏赎回该基金，T+2日资金到账。
当交易价格超过基金净值，且幅度大于交易成本（按申购费1.5%+佣金0.3%算），可以采取溢价套利。T日，股票账户内“场内基金”一栏申购该基金，T+1日基金份额确认，T+2日在场内市场卖出完成套利。
贰 场内基金套利的技巧
1、场内股票型基金定投
场内基金也可以进行定投操作。场内基金因为手续费便宜，买卖更加灵活，可以用组合策略进行定投。
2、LOF基金套利
LOF基金在交易时会出现交易价格与实际净值有偏差的情况，称为折溢价，当折溢价合适的时候就可以进行套利。折价时，可以买入LOF基金，并赎回；溢价时，可以申购LOF基金，然后卖出。
3、分级基金套利
分级基金的套利情况类似LOF基金，不同的是多了一个合并或拆分的步骤。
4、ETF套利、买卖停牌股票
ETF基金也会产生折溢价，也可以进行套利。
如果持有的某只股票踩雷且在停牌中，复牌后可能会大跌，可以用一篮子股票申购ETF，然后卖出ETF基金，相当于把停牌的股票卖掉了。
5、黄金ETF套利
黄金ETF是可以赎回黄金现货的，比如518880黄金基金，赎回的黄金现货可以通过中国黄金交易所卖掉，这样就可以做黄金ETF的套利。
6、 跨境ETF和QDII基金
跨境ETF和QDII基金都是在沪深交易所上市，投资一些在海外市场的公司股票，这些品种可以T+0交易，选择的时候一定要基于大势的判断，关注标的指数的投资价值。
7、网格交易
场内基金有不少是适合做网格交易的，特别是一些T+0的品种，最基础的就是建立少量底仓，股价上涨就不断卖出套现，股价下跌就不断买进股票。
8、场内货币基金
当日买，当日可卖，不限次数的回转交易，资金赎回T+0可用，赎回后可买卖各种证券。
9、期现套利
例如当IH股指期货的价格出现深升水（期货价格大幅高于现货价格）时，可以先卖出IH股指期货，同时买入50ETF基金，锁定套利收益，等到合约交割时，兑现收益。
6. 期现套利指的是什么？
简单举例来说，假设9月1日沪深300指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约价格为3600点（被高估），那么套利者可以借款108万元（借款年利率为6%），在买入沪深300指数对应的一篮子股票（假设这些股票在套利期间不分红）的同时，以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约（合约乘数为300元/点）。
当该股指期货合约到期时，假设沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万×（3580/3500）-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价（交割结算价按现货指数依一定的规则得出）来结算的，其价格也近似于3580点，则卖空1张股指期货合约将盈利（3600-3580）×300=6000元。
2个月期的借款利息为2×108万元×6%/12=1.08万元，这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47万元+0.6万元-1.08万元=1.99万元。
7. 期货市场上的所说的无风险套利有什么含义？
套利交易就是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。
利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（Spread Trading）。
股指期货与现货指数套利原理
指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。
（a）当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益
（b）当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。
期指与现指之间无风险套利
例如：买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，对应于恒生指数15200点（恒指期货合约的乘数为50港元），比理论指数15124点高76点。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。
步骤1：卖出一张恒指期货合约，成交价位15200点，以6％的年利率贷款75万港元，买进相应的一揽子股票组合；
步骤2：一个月后，收到5000港元，按6％的年利率贷出；
步骤3：再过两个月，到交割期。这时在期现两市同时平仓。（期现交割价格是一致的）
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1. 期现套利，股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
股指期货的期现套利与跨期套利都有什么特点？
期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，
期货价格
是商品未来的价格，现货价格
是商品目前的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差＝现货价格
－期货价格
）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格
要高出现货价格
，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。 期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。股指期货的套利交易在一定程度上能够纠正股指期货的错误定价和过度投机导致的市场无效性，而且通过这种方法能够锁定并获得一定的无风险收益。从狭义的角度或者从真正意义的角度看，
股指期货套利
意指期现套利；从广义的角度看，股指期货套利
类型包括期现套利、跨市场套利、跨品种套利、跨期套利
等。 期现套利就是指股指期货与股指现货
产品之间的套利，这种套利机会
通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生。基于在股指期货最后交易日
时股指期货结算价格将收敛于现货指数，因此这种套利风险较低，属于真正意义上的套利交易。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。 正常情况下，期现套利交易将确保股指期货的价格处于合理状态。 期现套利交易不仅面临着风险，而且有时风险甚至很大。主要的风险包括：（1）现货组合的跟踪误差
风险；（2）现货部位和期货部位的构建与平仓面临着流动性风险；（3）追加保证金
的风险；（4）股利不确定性和股指期货定价模型是否有效的风险。由于面临这些风险，在考虑风险之后的套利收益率如果高于其他投资交易机会，那么期现套利活动才可能发生。因此，套利所面临的风险和预期收益率将影响套利活动的效率和期现价差的偏离程度。跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”跨期套利
又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”
2. 期货跨期套利是无风险套利吗？
首先回答一下：跨期套利与风险套利是两个不同的概念，所以跨期套利不是无风险套利。
跨期套利：概念；所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。
期货跨期套利又分牛熊市跨期套利交易，两个套利方法不一样。
牛市套利：相同品种相同数量下买入近月份合约品种、卖出远月合约品种，这叫牛市套利，也叫正向套利。
举个例子：买入上海期货交易所沪铜1901合约，卖出沪铜1902合约，这就叫牛市套利或者正向套利，简称：买进卖远。
熊市套利：相同品种相同数量下买入远月份合约品种、卖出近月合约品种，这叫熊市套利，也叫反向套利。
举个例子：买入上海期货交易所沪铜1902合约，卖出沪铜1901合约，这就叫熊市套利或者反向套利，简称：买远卖近。
无风险套利：概念：期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。而无风险套利就是；套利空间较小、风险较小，才称之为无风险套利。
无风险套利有几个优点：比跨期、跨商品【风险小】，【交易成本小】，但【收益也是最小的】。
期货如何规避风险？
首先期货与股票、基金、现货不同，股票、基金都是有价证券，但不能交割，没有实物交收。现货又不同；交易现货主要是交收现货，通俗一点就是为了规避价差的风险取得对自己最有利的商品方式之一。那么期货主要目的不是交收实物。当然合约到期也可以交收，期货主要是利用期现之间不合理价差赚取收益。
规避风险：期货投资可以这么说是世界上所有投资最难里面的之一，比如炒股、炒基金你听说过一夜爆仓的吗？而期货可以说一脚天堂一脚地狱，经常能听到某某大佬爆仓期货。
规避风险1:期货是T+0交易，入场之后一定设置好止盈止损。人性是贪婪的，如果按照自己设定的纪律去执行，收益大于风险。为什么有的人赚了很多不出，最后赔钱出的，就是没有设置好止盈止损。
规避风险2:期货跟别的投资不一样，你可以跟剧季节活着商品的供求关系来赚钱差价。不要逆着干。
例如；现在南方甘蔗受天气影响，大面积减产：，那么未来甘蔗价格肯定是走高的，你就要牛市套利，不要方向做反。
规避风险3:期货与现货交易波动基本一致。当你拥有期货多头头寸，必须在开一个现货空头头寸，这样无论市场如何波动，你总有一方是赚钱的，这样交易可以规避风险，但不能完全消除风险。
如果您打算投资期货活着从市期货业推荐你一本书，我们当年考期货从业也是看书的。书名：《期货及衍生品基础》。
3. 什么是可转债？
可转债是可以转换成公司股票的债券。既有债权和期权的双重属性。可转债在熊市里可以做到百分之百保底。牛市里上不封顶。所以，可转债非常适合散户购买。
理由如下：
可转债投资基本上不需要预测股价和市场。无论股市怎么跌，可转债到期以后，发行可转债的上市公司必须把本金加利息。还给可转债持有者。
如果投资者持有的时间足够长，可转债做的就是一件事：低于100元以下，越跌越买。如果可转债价格高于130块钱以上，可以转股变现也可以继续持有。
中国股市的内在性质决定了可转债有极高的投资价值可转债的利息是特别低的，每年是0.5%至1.5%.这对于可转债持有者来说，看起来没多少收益。
虽然上市公司发行可转债每年以超低利息借到钱，但是到期限以后，这个是要还本金的。
借来的钱迟早要还的，但是上市公司对着到嘴的肥肉。又有几个上市公司心甘情愿乖乖的还呢？
唯一的办法就是把债权人变成股东，这样就可以把钱永远的借下去。可转债的转股性赋予了上市公司的这个合法权利。
在可转债发行之初，上市公司在发行条款里面就有可转债正股在任意30个交易日内连续20个交易日收盘价达到在转股价的130%以上，上市公司可以发布公告要求强制转股或者以极低（一般是103%的价格，不同的可转债不同的赎回价格）价格赎回。很多的股民肯定选择转股，这样上市公司债主变成股东，不用还钱了。
本来可转债的条款有约定利息承诺、到期还本、回售保护、向下修正股价乃至上市公司发债资格严格受到证监会的审查。
但是很多投资者犯了贪婪和恐惧的毛病。在100元面值以下他不买，总是想买到更低的价格。当可转债疯狂上涨的时候，明明已经到了强制转股时间，生怕后面的好事没有自己的份，不计后果的在高价买入可转债造成巨大亏损。
所以，投资可转债一定要确立目标，在100元附近买入，在130元以上选择转股。切不可因为小利而追涨杀跌。积小利，小利为大利，以时间换起暴利。
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4. 套利有哪些风险需要规避？
黄金ETF套利交易存在如下风险： 1、流动性风险 指由于市场流动性不够，导致无法成交带来的风险。由于ETF的流动性较弱，这一风险反映在实际交易中就形成了较大的冲击成本和等待成本。 2、跟踪误差风险 使用简单套利方法最主要的问题就是跟踪误差，简单套利是先使用跟踪ETF价格误差最小化方法，获得两只ETF比例，存在一个二次跟踪的问题。 3、结算与平仓风险 由于黄金ETF实行每日结算以及强平制度，必须保留足够多的资金。一般情况下70%的仓位，基本能够覆盖ETF价格40%的不利波动。结算和平仓风险必须与资金杠杆使用情况，以及其他风险结合起来进行综合考虑。杠杆套利投资者尤其应该注意对该风险的控制。 4、价差的反向扩大风险 很多情况下，虽然价差到达了无套利区间之上，但价差不会立即发生收敛。对于使用较高杠杆进行套利的投资者，价差波动方向与预期相反时，容易出现较大亏损甚至爆仓。尽管长期来看价差总会重新收敛，但短期内的价差反向扩大的风险不容忽视。 5、ETF停牌风险 ETF基金出现停牌的频率虽然较低，但参与股指期货期现套利时，必须将该风险考虑在内。 6、极端行情的风险。 主要是指出现极端行情时，交易所可能会强制平仓的风险。随着期货市场的日趋规范，这类风险已经越来越小，而且，该风险还可以通过申请套期保值等方法来回避。 除了以上套利交易风险，黄金ETF还存在着一些跨市套利的风险，主要有比价稳定性、市场风险、信用风险、时间敞口风险、政策性风险等，希望投资者在进行套利交易的时候，要特别注意风险的存在，利用合适的技巧来规避掉风险带来的亏损。
5. 购买基金有什么好的方法推荐？
套利其实就是价差交易，本质就是先到价格低的市场买，然后拿到价格高的市场卖，赚取其中的价差。
基金套利也是同样的，在一个市场低价买入，另一个市场高价卖出，最终套取利润。金融投资领域的套利形式有很多，外汇套利，期货套利，对冲基金套利，可转债套利等等，更适合散户的就是可转债套利（打新）和开放式基金套利同一个基金可能有场内场外两个市场中出现两个不同的价格，这就意味着价差，也代表着套利机会。场内基金因为可以实时交易，成交价格较准确，一直深受大家的喜爱。
壹 场内基金三大组成部分
场内基金，通过股票账户在二级市场进行交易，本质上是和其他持有该基金的投资者报价撮合，相当于二手交易。它主要分为ETF基金，LOF基金和封闭式基金三大类别。
1.ETF基金
ETF基金即交易型开放式指数基金，一种可以在交易所交易的、基金份额可变的开放式基金。
简单来说投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，申购、赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。
2.LOF基金
LOF基金即上市型开放式基金，也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。
3.封闭式基金
封闭式基金属于信托基金，是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金金额持有人不得申请赎回的基金。
贰 场内基金特点
1.实时成交，成交价格准
场内二手市场买卖基金，在交易时间内（交易日9：30-11：30，13：00-15：00），实行的是买卖双方竞价「实时成交」，成交价格准确及时。
比如卖家报价1.1元，买家就能立刻以1.1价格买过来。所以在我们定投的时候，能以最准确的价格成交。
2.场内基金交易成本低
证券平台实行的是交易双向收费，普通开户收费标准是「0.03%，5元起收」，而通过特殊渠道开户，费率可以降低到「0.015%-0.006%，无起收限额」。
3.部分基金有套利空间
当场内市场交易价格低于基金市值，且幅度大于交易成本（按赎回费0.5%+佣金0.3%算），可以采取折价套利。T日，在股票账户内买入该基金，然后在“场内基金”一栏赎回该基金，T+2日资金到账。
当交易价格超过基金净值，且幅度大于交易成本（按申购费1.5%+佣金0.3%算），可以采取溢价套利。T日，股票账户内“场内基金”一栏申购该基金，T+1日基金份额确认，T+2日在场内市场卖出完成套利。
贰 场内基金套利的技巧
1、场内股票型基金定投
场内基金也可以进行定投操作。场内基金因为手续费便宜，买卖更加灵活，可以用组合策略进行定投。
2、LOF基金套利
LOF基金在交易时会出现交易价格与实际净值有偏差的情况，称为折溢价，当折溢价合适的时候就可以进行套利。折价时，可以买入LOF基金，并赎回；溢价时，可以申购LOF基金，然后卖出。
3、分级基金套利
分级基金的套利情况类似LOF基金，不同的是多了一个合并或拆分的步骤。
4、ETF套利、买卖停牌股票
ETF基金也会产生折溢价，也可以进行套利。
如果持有的某只股票踩雷且在停牌中，复牌后可能会大跌，可以用一篮子股票申购ETF，然后卖出ETF基金，相当于把停牌的股票卖掉了。
5、黄金ETF套利
黄金ETF是可以赎回黄金现货的，比如518880黄金基金，赎回的黄金现货可以通过中国黄金交易所卖掉，这样就可以做黄金ETF的套利。
6、 跨境ETF和QDII基金
跨境ETF和QDII基金都是在沪深交易所上市，投资一些在海外市场的公司股票，这些品种可以T+0交易，选择的时候一定要基于大势的判断，关注标的指数的投资价值。
7、网格交易
场内基金有不少是适合做网格交易的，特别是一些T+0的品种，最基础的就是建立少量底仓，股价上涨就不断卖出套现，股价下跌就不断买进股票。
8、场内货币基金
当日买，当日可卖，不限次数的回转交易，资金赎回T+0可用，赎回后可买卖各种证券。
9、期现套利
例如当IH股指期货的价格出现深升水（期货价格大幅高于现货价格）时，可以先卖出IH股指期货，同时买入50ETF基金，锁定套利收益，等到合约交割时，兑现收益。
6. 期现套利指的是什么？
简单举例来说，假设9月1日沪深300指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约价格为3600点（被高估），那么套利者可以借款108万元（借款年利率为6%），在买入沪深300指数对应的一篮子股票（假设这些股票在套利期间不分红）的同时，以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约（合约乘数为300元/点）。
当该股指期货合约到期时，假设沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万×（3580/3500）-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价（交割结算价按现货指数依一定的规则得出）来结算的，其价格也近似于3580点，则卖空1张股指期货合约将盈利（3600-3580）×300=6000元。
2个月期的借款利息为2×108万元×6%/12=1.08万元，这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47万元+0.6万元-1.08万元=1.99万元。
7. 期货市场上的所说的无风险套利有什么含义？
套利交易就是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。
利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage），利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（Spread Trading）。
股指期货与现货指数套利原理
指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。
（a）当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益
（b）当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。
期指与现指之间无风险套利
例如：买卖双方签订一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，该一揽子股票组合与香港恒生指数构成完全对应，现在市场价值为75万港元，对应于恒生指数15200点（恒指期货合约的乘数为50港元），比理论指数15124点高76点。假定市场年利率为6％，且预计一个月后可收到5000元现金红利。
步骤1：卖出一张恒指期货合约，成交价位15200点，以6％的年利率贷款75万港元，买进相应的一揽子股票组合；
步骤2：一个月后，收到5000港元，按6％的年利率贷出；
步骤3：再过两个月，到交割期。这时在期现两市同时平仓。（期现交割价格是一致的）
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